接近10年的煤炭“牛市”將結束,理由如下:
1、在全球經濟方面,歐美政府都深陷政府債務危機,國家大宗商品面臨需求萎縮、價格提振動力不足。國際航運價格保持低位,國際煤價的低價格限制了國內煤價上漲的市場動力。
2、在國內供給方面,“煤炭限價”、“煤炭限產”、“煤炭整合”等措施已經到了尾聲,過去持續幾年的煤炭緊張也在一定程度上促進了產能的擴張,隨著“政策折騰效應”的逐步褪去,煤炭行業的生產能力進一步提升。
3、在國內需求方面,作為煤炭消費大戶的電力行業過去幾年深陷煤炭價格高漲之苦,煤炭機組投資受到較大影響,而新能源發電的迅速增加也在電量上減少了對化石能源發電的需求,這些都將直接或間接地影響對煤炭的需求。
4、長期前景。煤炭在幾乎所有能源中,各種污染物與co2排放強度最大。減少煤炭消費的政策引導將是未來幾年最重要的問題。這種情況下,煤炭開始加速2009年開始的消費比重下降趨勢,將是確定性事件。